Tudo ótimo, Tatiane. Obrigado por se interessar pelo meu texto.

A pró-ciclicidade de uma economia toma como referência o ciclo da atividade, não necessariamente da inflação. Salvo exceções como a de um choque inflacionário de oferta (custos) tal como descrevi neste texto, a demanda (hiato do produto) está intimamente ligada à aceleração da inflação. A inflação só retorna para a meta quando o ciclo econômico na atividade se encerra.

No caso desse post, eu impus um coeficiente positivo de política fiscal na inflação para que observemos o que aconteceria se, enquanto a inflação dispara e o banco central aumenta juros para domar essa inflação, o ministério da economia estaria fazendo estímulo à demanda, gastando mais/arrecadando menos, para aliviar os efeitos da inflação na economia. O ponto do texto é que se o ministerio errar na dose, a inflação sai do controle, e a alternativa que sobra é o banco central subir ainda mais os juros.